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研究资讯
铁矿石或先抑后扬
浏览次数:(今日:)     时间:2016-09-08 09:32:58
    9月铁矿石期现货价格可能先抑后扬。从供应面来看,国际矿商的铁矿石发货量同比增加,国内港口库存压力仍存,供应端利空铁矿石价格。从需求方面来看,全国钢厂高炉开工率在80%左右,吨钢利润仍较为可观,对铁矿石的需求依旧强劲。因此,整体维持区间振荡思路。

  铁矿石短期供应承压

  截至8月26日,澳洲和巴西周度发货总量为2464万吨,同比增加1.27%,较均值增加43.09%。澳洲发至中国周度总量为1462万吨,同比增加6.72%,较均值增加71.60%。

  截至9月2日,全国266座矿山产能利用率为42.0%,同比增加2.7%,较均值增加2.1%。全国266座矿山铁精粉产量为65.3万吨/天,同比增加7.05%,较均值增加4.48%。

  库存压力仍存

  截至9月2日,全国70座矿山铁精粉库存为77万吨,同比下降32.46%,较均值下降28.91%。而港口进口铁矿石库存为10139万吨,同比增加26.83%。

  后期钢厂需求有提振

  首先,钢厂进口矿可用天数较均值低6天。

  截至8月25日,钢厂进口矿可用天数为22天,同比下降8天,较均值下降6天。截至8月26日,64家样本钢厂国产矿烧结粉矿总库存55.65万吨,较均值下降8.62%。

  其次,全国盈利钢厂占比较均值增加35.30%。

  截至9月2日,全国盈利钢厂占比为81.60%,月环比增加2.46%,同比增加60.74%,较均值增加35.30%。截至2016年9月2日,华东地区螺纹钢现货利润为236.01元/吨,同比增长940%,较均值增加14.08%。

  最后,全国高炉开工率下降。

  截至9月2日,全国高炉开工率为79.42%,月环比下降0.28%,同比下降0.97%,较均值下降7.60%。8月中下旬江浙地区受G20杭州峰会影响,部分钢厂停炉检修,有的钢厂限产应对,少数钢厂在8月最后一周才开始检修,目前高炉生产尚未受到大的影响。另外,河北地区在例行检修后复产高炉增加。

  虽然G20杭州峰会影响江浙地区开工率,但全国高炉开工率整体会维持在80%附近,除非出台更严厉限产措施。

  策略研判与风险控制

  从供给方面来看,海外矿山发运积极,国内矿山积极生产,后期库存压力不可小觑。从需求方面来看,虽然旺季来临,但是需求增量目前尚不明显,但“金九银十”兑现概率较大。

  现阶段,钢厂吨钢利润仍较为可观,因此对铁矿石需求依旧强劲。短期市场担忧楼市调控对钢价造成拖累,可先在430元/吨附近布局铁矿石空单,进而400元/吨下方止盈空单,布局多单,整体维持区间振荡操作。

  (文章来源:期货日报)

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